¿Qué son las acciones tokenizadas? Cómo funcionan, beneficios y riesgos

Conclusiones clave

• Las acciones tokenizadas son representaciones basadas en blockchain de acciones o participaciones relacionadas con acciones.

• La estructura de un token determina su respaldo, los derechos de propiedad, el tratamiento de los dividendos y las opciones de rescate.

• Las acciones tokenizadas llevan la exposición a acciones a los mercados blockchain, con características como trading 24/7, acceso fraccionado y liquidación onchain.

¿Qué son las acciones tokenizadas?

Las acciones tokenizadas son representaciones basadas en blockchain de acciones o participaciones relacionadas con acciones. Llevan la exposición a instrumentos de renta variable tradicionales a las redes blockchain y permiten operar, transferir y gestionar los activos compatibles mediante infraestructura onchain.

La tokenización cambia la forma en que se representa, registra y transfiere un activo o interés financiero. No determina automáticamente los derechos legales asociados al token.

Una acción puede representarse onchain de varias maneras:

• Patrocinada por el emisor: el valor se representa en una blockchain directamente por el emisor o en su nombre.

• Con custodia: el token representa una participación vinculada a valores que mantiene un custodio o intermediario.

• Sintética: el token o instrumento relacionado sigue el precio de una acción de referencia sin representar la propiedad de las acciones subyacentes.

La estructura es importante porque determina qué posee realmente el titular del token o sobre qué tiene derecho.

Bitget Wallet admite productos de acciones tokenizadas de plataformas como Ondo y xStocks, lo que permite a los usuarios acceder a exposición a acciones compatibles mediante una billetera con autocustodia.

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Ejemplos de acciones tokenizadas

Las acciones tokenizadas pueden representar empresas conocidas como Tesla, NVIDIA y Circle. La distinción importante es que la acción tradicional y el producto tokenizado son instrumentos diferentes, incluso cuando hacen referencia a la misma empresa.

Por ejemplo:

Empresa	Acción tradicional	xStock	Ondo
Tesla	TSLA	TSLAX	TSLAon
NVIDIA	NVDA	NVDAX	NVDAon
Circle	CRCL	CRCLX	CRCLon

Estos ejemplos facilitan la comprensión del concepto. TSLA es el ticker de la acción tradicional de Tesla, mientras que TSLAX es un producto de renta variable tokenizada de xStock y TSLAon es el producto de acciones tokenizadas de Ondo que hace referencia a Tesla.

La misma distinción se aplica a NVIDIA y Circle. NVDA y CRCL hacen referencia a las acciones tradicionales, mientras que NVDAX / NVDAon y CRCLX / CRCLon hacen referencia a productos tokenizados de distintas plataformas.

Los productos también pueden tener estructuras y derechos diferentes. Por ejemplo, xStocks cuenta con un respaldo 1:1 de sus valores subyacentes, mientras que Ondo Stocks está diseñado para ofrecer exposición tokenizada respaldada por los valores subyacentes correspondientes y el efectivo en tránsito. Los derechos y mecanismos de rescate específicos dependen de la estructura y los términos del producto.

¿Qué son los ETF tokenizados?

Un ETF tokenizado es una representación basada en blockchain de un fondo cotizado o una participación vinculada a un ETF.

La diferencia clave es el activo subyacente:

• Acción tokenizada: representa una sola acción o una participación relacionada con acciones.
• ETF tokenizado: representa un ETF o una participación vinculada a una cartera de activos.

Como un ETF mantiene una canasta de activos, los ETF tokenizados pueden ofrecer una exposición diversificada al mercado mediante una estructura basada en blockchain.

Al igual que las acciones tokenizadas, los ETF tokenizados pueden tener distintas estructuras de respaldo, propiedad, custodia y rescate.

Acciones tokenizadas frente a acciones tradicionales

Característica	Acciones tradicionales	Acciones tokenizadas
Registros	Sistemas financieros tradicionales	Redes blockchain
Trading	Bolsas de valores y brokers	Mercados onchain y plataformas compatibles
Horario de trading	Sigue el horario del mercado de valores	24/7 en mercados compatibles
Propiedad	Los derechos acompañan a la acción	Los derechos dependen de la estructura del token
Liquidación	Sistemas de liquidación tradicionales	Liquidación basada en blockchain

La principal diferencia radica en cómo se accede al activo y cómo se transfiere. Las acciones tradicionales operan mediante una infraestructura establecida de mercados financieros, mientras que las acciones tokenizadas utilizan redes blockchain para el trading, las transferencias y la liquidación.

Muchas acciones tokenizadas pueden negociarse 24/7 en mercados secundarios compatibles, incluso fuera del horario tradicional del mercado de valores. Sin embargo, la emisión y el rescate pueden seguir horarios diferentes.

¿Cómo funcionan las acciones tokenizadas?

Por lo general, el proceso consta de cuatro etapas.

1. Se establece el activo subyacente o la referencia

Un producto de acciones tokenizadas comienza con una acción tradicional, un ETF u otro activo financiero de referencia.

La estructura del producto determina si el token representa el valor subyacente, una participación vinculada a valores mantenidos en custodia o la exposición al precio del activo de referencia.

2. Se emite el token

El token correspondiente se crea y registra en una blockchain.

En el caso de las acciones tokenizadas respaldadas, el emisor o la estructura relacionada mantiene los activos o acuerdos destinados a respaldar el token conforme a sus términos.

3. El token se negocia o transfiere

Una vez emitido, el token puede transferirse o negociarse mediante redes blockchain, billeteras, exchanges y otros mercados compatibles.

A diferencia de los mercados de valores tradicionales, los mercados de acciones tokenizadas compatibles pueden operar 24/7, incluidos fines de semana y días festivos.

Sin embargo, el trading 24/7 no significa que la liquidez sea constante durante todo el día.

4. Se rescata el token

Según el producto, los titulares elegibles pueden rescatar los tokens por efectivo u obtener exposición al activo subyacente mediante el proceso de rescate correspondiente.

El trading y el rescate no necesariamente siguen el mismo horario. Un token puede negociarse 24/7 en un mercado secundario, mientras que la emisión directa o el rescate siguen un horario distinto.

¿Cuáles son los distintos tipos de acciones tokenizadas?

Las acciones tokenizadas pueden usar distintas estructuras, y la estructura afecta lo que recibe el titular del token.

Tipo	Cómo funciona	Exposición del titular
Patrocinada por el emisor	El emisor representa el valor directamente en una blockchain	Los derechos pueden corresponder al valor subyacente
Con custodia	El token representa una participación vinculada a valores mantenidos mediante un custodio o intermediario	Los derechos dependen de la estructura legal
Sintética	El producto sigue el precio de una acción de referencia	Exposición al precio sin derechos directos sobre la acción subyacente

Las acciones tokenizadas pueden usar distintas estructuras. La diferencia clave es qué representa el token y qué derechos recibe el titular.

Acciones tokenizadas patrocinadas por el emisor

En una estructura patrocinada por el emisor, el valor se representa en una blockchain directamente por el emisor o en su nombre.

El token puede corresponder al valor subyacente y a sus derechos asociados, según la estructura legal y técnica.

Acciones tokenizadas con custodia

En una estructura con custodia, los valores subyacentes se mantienen mediante un custodio u otro intermediario financiero, mientras que el token de blockchain representa una participación vinculada a esos valores.

Los derechos del titular del token, incluidos la propiedad, los dividendos y el rescate, dependen de la estructura legal específica y de los términos del producto.

Acciones tokenizadas sintéticas

Una acción tokenizada sintética ofrece exposición al precio de una acción de referencia sin representar la propiedad de las acciones subyacentes.

Como el titular no posee directamente la acción de referencia, los derechos, como el voto y los dividendos, pueden diferir de los asociados a la propiedad de acciones tradicionales.

Conclusión clave: dos acciones tokenizadas que hacen referencia a la misma empresa pueden tener distinto respaldo, derechos de propiedad, tratamiento de dividendos y mecanismos de rescate. Siempre comprueba cómo está estructurado el token específico antes de operar.

¿Cuáles son los beneficios de las acciones tokenizadas?

• Trading 24/7: muchas acciones tokenizadas pueden negociarse las 24 horas en mercados secundarios compatibles. Esto permite a los usuarios acceder fuera del horario tradicional del mercado de valores, incluidos fines de semana y días festivos.
• Acceso fraccionado: las acciones tokenizadas pueden admitir propiedad o exposición fraccionada, lo que permite operar con montos más pequeños sin necesidad de adquirir una acción tradicional completa.
• Liquidación onchain: las transacciones pueden liquidarse mediante infraestructura blockchain, lo que permite que los registros de las transacciones y las transferencias estén disponibles onchain.
• Autocustodia: algunas acciones tokenizadas pueden mantenerse en billeteras con autocustodia, lo que permite a los usuarios gestionar sus activos directamente en lugar de mantenerlos exclusivamente en una cuenta de corretaje tradicional.
• Componibilidad de blockchain: como los activos tokenizados existen en redes blockchain, los productos compatibles pueden interactuar potencialmente con otras aplicaciones, billeteras y protocolos onchain.

La disponibilidad de estas características depende del token específico, su estructura y la plataforma que lo admite.

¿Qué tan líquidas son las acciones tokenizadas?

El trading ininterrumpido brinda mayor flexibilidad a las acciones tokenizadas, pero también convierte la liquidez en un factor importante. Que un mercado esté abierto 24/7 no significa que haya la misma cantidad de liquidez a toda hora.

La liquidez se refiere a la facilidad con la que se puede comprar o vender un activo sin afectar significativamente su precio. En el caso de las acciones tokenizadas, la liquidez depende de factores como el token, el mercado, los market makers y la cantidad de compradores y vendedores activos en un momento determinado.

Cuando la liquidez es menor, los traders pueden encontrar spreads más amplios, un mayor impacto en el precio o más dificultades para ejecutar órdenes grandes al precio deseado. Por eso, la disponibilidad 24/7 y la liquidez deben considerarse por separado al evaluar las acciones tokenizadas.

La infraestructura de trading de RWA de Bitget Wallet combina la liquidez de socios como Ondo y xStocks para facilitar el trading onchain de acciones tokenizadas y otros activos del mundo real.

Cómo operar con acciones tokenizadas en Bitget Wallet

Bitget Wallet integra las acciones tokenizadas y otros activos del mundo real en el mismo entorno de billetera que se utiliza para las criptomonedas.

Actualmente, Bitget Wallet integra liquidez de RWA de Ondo Finance, xStocks y otros proveedores, lo que permite a los usuarios acceder a instrumentos de renta variable tokenizados compatibles mediante su infraestructura de trading onchain.

Los usuarios pueden gestionar las acciones tokenizadas compatibles junto con sus holdings de cripto y, a la vez, acceder a servicios de billetera, como swaps de tokens, obtención de rendimientos con stablecoins y pagos.

La infraestructura de trading de RWA de Bitget Wallet admite el trading 24/7 de activos onchain compatibles y combina la liquidez de varios proveedores para mejorar la ejecución.

Los activos, las cadenas, las rutas de trading, las comisiones y la disponibilidad específicos pueden variar según el producto y la jurisdicción.

Lee la guía completa paso a paso para comenzar a operar con acciones tokenizadas en Bitget Wallet.

¿Cuáles son los riesgos de las acciones tokenizadas?

Las acciones tokenizadas ofrecen nuevas formas de acceder a exposición a acciones, pero también conllevan riesgos que los usuarios deben comprender.

• Riesgo regulatorio: las normas y protecciones para los inversionistas relacionadas con los valores tokenizados pueden variar según el producto, la plataforma y la jurisdicción.
• Riesgo de liquidez: un token puede negociarse 24/7 y aun así tener liquidez limitada en determinados momentos. Una menor liquidez puede generar spreads más amplios, un mayor impacto en el precio o dificultades para ejecutar órdenes grandes.
• Riesgo de custodia: las acciones tokenizadas respaldadas pueden depender de custodios u otros intermediarios financieros que mantienen los valores subyacentes. La estructura de custodia específica determina cómo se mantienen y protegen esos activos.
• Riesgo tecnológico: las redes blockchain, los smart contracts, las billeteras y otras infraestructuras técnicas pueden introducir riesgos de protección, operativos y técnicos.
• Riesgo de rescate: algunas acciones tokenizadas ofrecen mecanismos de rescate, mientras que otras pueden utilizar acuerdos diferentes. La elegibilidad, los plazos y los procedimientos de rescate dependen del producto específico.

Conclusión

Las acciones tokenizadas llevan la exposición a acciones a las redes blockchain, lo que cambia la forma en que estos activos pueden negociarse, transferirse y gestionarse.

La pregunta más importante es sencilla: ¿qué representa realmente el token?

Comprender el respaldo del token, los derechos de propiedad, el tratamiento de los dividendos, la disponibilidad de trading, la liquidez y los términos de rescate ayuda a distinguir entre valores tokenizados, participaciones con custodia y exposición sintética.

A medida que las acciones y los ETF tokenizados siguen expandiéndose en los mercados blockchain, comprender la estructura detrás de cada producto es esencial para evaluar qué se está comprando realmente.

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Preguntas frecuentes

¿Qué es una acción tokenizada?

Una acción tokenizada es una representación basada en blockchain de una acción o participación relacionada con acciones. Según su estructura, puede representar el valor subyacente, una participación vinculada a valores mantenidos en custodia o la exposición al precio de una acción de referencia.

¿Cómo funcionan las acciones tokenizadas?

Las acciones tokenizadas se emiten en redes blockchain y pueden transferirse o negociarse mediante mercados onchain compatibles. La estructura subyacente determina cómo se respalda el token, qué derechos otorga y cómo funciona el rescate.

¿Las acciones tokenizadas están respaldadas por acciones reales?

Algunas acciones tokenizadas están respaldadas por las acciones subyacentes correspondientes u otros activos mantenidos mediante una estructura de custodia específica. Otras pueden utilizar estructuras diferentes, incluida la exposición sintética.

Comprueba siempre el respaldo y los términos legales del producto específico en lugar de asumir que todas las acciones tokenizadas funcionan de la misma manera.

¿Se pueden negociar acciones tokenizadas 24/7?

Sí, muchas acciones tokenizadas se negocian 24/7 en mercados secundarios compatibles.

Como los tokens existen en redes blockchain, el trading puede continuar fuera del horario tradicional del mercado de valores, incluidos fines de semana y días festivos.

Sin embargo, la disponibilidad 24/7 no implica una liquidez constante. La cantidad de compradores y vendedores cambia durante el día, lo que afecta los spreads, los precios de ejecución y la capacidad de ejecutar órdenes grandes.

¿Las acciones tokenizadas pagan dividendos?

El tratamiento de los dividendos depende de la estructura del token.

Algunas acciones tokenizadas respaldadas transfieren o reflejan de otro modo el beneficio económico de los dividendos conforme a sus términos. Otros productos pueden reinvertir los dividendos o utilizar otro mecanismo. Los productos sintéticos no necesariamente otorgan los mismos derechos de dividendos que la acción subyacente.

¿Son seguras las acciones tokenizadas?

Las acciones tokenizadas conllevan riesgos de mercado, regulatorios, de custodia, liquidez, tecnología y propiedad.

Tampoco proporcionan automáticamente las mismas protecciones para los inversionistas ni los mismos derechos de accionistas que las acciones tradicionales. Antes de operar, los usuarios deben revisar el respaldo del producto, los acuerdos de custodia, los derechos, los términos de rescate y las restricciones aplicables.

 

Divulgación de riesgos

El trading de criptomonedas implica un alto riesgo de mercado. Bitget Wallet no se responsabiliza por las pérdidas de trading incurridas. Investiga siempre por tu cuenta y opera de manera responsable.